커버드콜(Covered Call) 전략을 활용하는 ETF는 배당 수익과 더불어 옵션 프리미엄을 추가적으로 얻을 수 있는 상품입니다. 특히, KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜과 KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브는 각각 나스닥 100 지수와 배당주를 기반으로 한 커버드콜 전략을 적용하여 장기 투자자와 인컴 투자자들에게 적합한 선택지가 될 수 있습니다.
이번 글에서는 두 ETF를 비교하여 장단점, 배당률, 배당금, 안정성, 투자처와 투자자, 미래 가치 등을 초보자도 쉽게 이해할 수 있도록 상세히 분석하겠습니다.
1. KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜
이 ETF는 미국 나스닥 100 지수를 기반으로 하면서도, 데일리 커버드콜 전략을 적용하는 상품입니다. 즉, 매일 콜옵션을 매도하여 추가적인 옵션 프리미엄을 수익으로 창출하는 방식으로 운영됩니다.
✅ 상품 특징
- 나스닥 100 지수를 추종
- 매일 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄 수익 창출
- 기술주 중심의 성장 가능성 보유
* 장점
- 꾸준한 배당 수익 - 옵션 매도로 인해 정기적인 수익 창출 가능
- 변동성 완화 - 기술주 변동성이 크지만, 커버드콜 전략으로 가격 변동성 감소
- 하락 방어 효과 - 옵션 매도로 인해 하락장에서 일부 방어 가능
* 단점 ❌
- 상승 제한 - 나스닥 100 지수 상승 시 콜옵션 매도로 인해 상승 이익이 제한됨
- 성장주 특성 희석 - 기술주의 성장성을 활용하기 어려움
- 장기 수익률 낮음 - 장기적으로 보면 일반 나스닥 100 ETF보다 총수익이 낮아질 가능성
* 배당률 및 배당금
- 배당률: 약 7~10% (예상)
- 배당금: 월 배당 지급 (예상)
* 안정성
기본적으로 나스닥 100 지수는 성장성이 크지만, 이 ETF는 커버드콜 전략을 활용해 변동성을 줄이고 안정성을 높이는 구조입니다. 그러나 상승장에서 수익이 제한되므로 장기적으로 높은 자본 이익을 기대하기는 어렵습니다.
2. KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브
이 ETF는 미국의 고배당주를 기반으로 커버드콜 전략을 유동적으로 운영하는 상품입니다. 즉, 시장 상황에 따라 옵션 매도 비율을 조절하면서 수익을 극대화하는 전략을 사용합니다.
✅ 상품 특징
- 미국 배당주를 기반으로 투자
- 옵션 매도를 유연하게 조정하여 상승장에서 수익을 최대화
- 배당 수익과 옵션 매도 수익 제공
* 장점
- 배당 수익 + 옵션 프리미엄 - 두 가지 수익을 동시에 기대 가능
- 상승장에서 일정 부분 수익 가능 - 옵션 매도를 조절하여 주가 상승 이익 일부 확보
- 리스크 조절 가능 - 시장 상황에 맞게 옵션 매도 비율을 조정
* 단점 ❌
- 급격한 상승장에서 수익 제한 - 옵션 매도로 인해 급등 시 이익이 제한됨
- 배당 성장이 낮을 가능성 - 배당주 중심이지만, 커버드콜 전략으로 인해 장기 배당 성장 효과가 제한적
* 배당률 및 배당금
- 배당률: 약 6~9% (예상)
- 배당금: 월 배당 지급 (예상)
* 안정성
배당주 중심이므로 안정성이 높고, 커버드콜 전략을 유동적으로 조절하기 때문에 추가적인 안정성을 기대할 수 있습니다.
3. 두 ETF 비교 분석
| 항목 | KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜 | KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브 |
|---|---|---|
| 투자 대상 | 미국 나스닥 100 지수 | 미국 배당주 |
| 커버드콜 전략 | 매일 옵션 매도 | 액티브 운용 (유동적 옵션 매도) |
| 배당률 | 약 7~10% | 약 6~9% |
| 배당금 지급 방식 | 월 배당 예상 | 월 배당 예상 |
| 주가 상승 여력 | 제한적 | 다소 높음 |
| 변동성 | 낮음 | 조절 가능 |
4. 미래 가치 및 투자 적합성
- 장기적인 주가 상승을 원한다면? → 두 ETF 모두 적합하지 않음. 일반적인 성장주 ETF가 더 적합
- 월 배당과 현금 흐름을 원한다면? → 두 ETF 모두 적합
- 안정적인 배당과 변동성 감소를 원한다면? → KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브 추천
- 기술주 성장과 배당을 동시에 고려하고 싶다면? → KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜 추천
5. 결 론
- KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜: 기술주 배당 수익을 원하고 변동성을 줄이고 싶은 투자자에게 적합
- KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브: 배당과 상승 가능성을 함께 고려하고 싶은 투자자에게 적합
두 ETF 모두 장기적인 주가 상승을 기대하기보다는 인컴 투자(배당 수익)가 목적이어야 합니다. 배당 수익을 원하고 변동성을 줄이고 싶다면 KODEX 미국 배당 커버드콜 액티브가, 기술주의 성장성과 배당을 동시에 원한다면 KODEX 미국 나스닥 100 데일리 커버드콜이 적합한 선택이 될 것입니다.